Налог с доходов по вкладам в банки

Доходность НПФ Сбербанка за 2018 году и его рейтинг

Опубликовал: admin в Пенсии 2018 28.09.2018 Комментарии к записи Доходность НПФ Сбербанка за 2018 году и его рейтинг отключены 593 Просмотров

Практически каждый взрослый россиянин знаком с таким понятием, как НПФ – негосударственный пенсионный фонд. Дело в том, что в нашем государстве работает пенсионная система, основанная на социальном страховании будущих пенсионеров. Обязательным страхованием будущих пенсионеров-россиян занимается Пенсионный фонд Российской Федерации – ПФР. Благодаря этому каждый российский пенсионер имеет гарантированные ежемесячные денежные выплаты называемые «пенсией».

НПФ – это некоммерческая финансовая организация с особым статусом, в функции которой входит:

  • заключение договоров с будущими пенсионерами по их денежному обеспечению;
  • выполнение условий по этим договорам;
  • страховая деятельность по договорам об обязательном пенсионном страховании;
  • накопление взносов на личных счетах вкладчиков;
  • контролирование своевременности поступлений финансовых вкладов и исполнением договорных обязательств обеих сторон;
  • информирование общественности о своей работе;
  • инвестирование пенсионных резервов и других денежных средств в прибыльные проекты;
  • выплаты негосударственных пенсий и т. д.

Любой НПФ, действующий на территории нашего государства, должен иметь соответствующую лицензию от уполномоченного федерального органа, так как на негосударственные фонды возлагается ответственность по договорным обязательствам в имущественной форме. В связи с этим такой фонд минимум 1 раз в год должен донести до своих вкладчиков-россиян информацию о состоянии их счетов и опубликовать отчет о своей деятельности за определенный период в СМИ.

Сбербанк России – коммерческое сберегательное финансовое учреждение, а если точнее, международная группа, которую контролирует Центральный банк нашего государства. Это по своему типу публичное акционерное общество, являющееся универсальным банком, благодаря широкому спектру оказываемых услуг.

Негосударственный пенсионный фонд в Сбербанке был учрежден в 1995 году. Он работает с тремя основными программами для будущих пенсионеров:

  1. По обязательному страхованию.
  2. По индивидуальным планам.
  3. По корпоративным договорам с юридическими лицами.

Целью своей деятельности НПФ Сбербанка видит усовершенствование пенсионного рынка на негосударственном уровне, и в связи с этим полное удовлетворение потребительского спроса россиян на пенсионные услуги (при этом равнение идет на мировые стандарты). Команда профессионалов, работающих в этом фонде, призвана помогать вкладчикам в формировании будущей пенсии, благодаря рациональному инвестированию денежных средств и профессиональному планированию индивидуальной программы.

Сбербанка получил шесть весомых наград:

  1. Национальная премия «Компания года» (номинация «Негосударственные пенсионные фонды»).
  2. Диплом «Лидер роста в ОПС» (круглый стол «Будущее пенсионного рынка»).
  3. Награда от НРА за высокий уровень диверсификации рыночной клиентской базы.
  4. Национальная премия «Финансовый Олимп» (номинация «Доходный НПФ»).
  5. Гендиректор Г. В. Морозова вошла в рейтинг «Топ 1000 российских менеджеров-2017».
  6. Статус лидера от РИА «Рейтинг» среди российских НПФ.
  7. Существует сайт «НПФ Сбербанк» http://www.npfsberbanka.ru/, зайдя на который можно ознакомиться с общей и контактной информацией по этой финансовой организации, ее инвестиционной политикой, предложениями по вкладам, новостями. Также вам предложат зарегистрироваться в личном кабинете, для чего следует прочитать инструкцию и ввести свои личные данные, согласившись с правилами обработки ваших персональных данных. Пройдя эту процедуру, вы становитесь клиентом НПФ Сбербанка.

Доходность в 2018 году Негосударственного пенсионного фонда Сбербанка

Понятие «доходность» специалисты применяют в экономической и финансовой сферах. В работе банков под ним понимают относительный количественный показатель эффективности инвестирования финансовых средств в какие-либо активы. Кроме этого, доходность является одним из критериев надежности любого Негосударственного пенсионного фонда.

Доходность в первую очередь зависит от работы программ договоров между фондом и физическим лицом. На современном этапе развития нашего государства, популярными являются договоры по индивидуальному плану, специально сформированному для вкладчика. Именно индивидуальная программа «Социального налогового вычета», предлагаемая НПФ Сбербанком, дает возможность увеличить доходность накоплений будущего пенсионера.

Доходность НПФ оценивается не только по данным текущего года, а за несколько лет. Так, в 2014 году, по данным Банка России, среднегодовая доходность инвестирования Негосударственного пенсионного фонда Сбербанка составила 2,6%.

Специалисты проанализировали информацию о самых доходных НПФ нашей страны за 2017 год. По данным рейтинговых агентств, этот показатель для НПФ Сбербанка составил:

  • на 31. 03. 2017 – 9,77% ;
  • на конец года, а именно на 22. 12. 2017 – 12,7% .

Если брать период за последние четыре года (с 2014 по 2018 год), то средняя доходность Негосударственного пенсионного фонда Сбербанка составляет 7,17%, а доходность пенсионных накоплений – 2,41% (по данным сайта «Навигатор пенсионного рынка» http://ratingnpf.ru/compare_npf/).

Эксперты напоминают: выбирая для себя Негосударственный пенсионный фонд для формирования будущих пенсионных накоплений, не делайте необдуманный выбор – рассматривайте деятельность любой финансовой организации в динамике.

Советуем прочитать наш материал Облигации, а эту статью разбиваем на темы:

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент — компания или государство — обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем.

Исходя из предполагаемого дохода инвесторов, облигации подразделяются на дисконтные и купонные — с фиксированной процентной ставкой.

Доход инвестора может складываться из двух составляющих: во-первых, компания-эмитент обязуется производить выплаты с определенной периодичностью, чаще всего один или два раза в год, по определенной в условиях выпуска облигации годовой процентной ставке. Это так называемый доход по купонам или купонный доход.

Во-вторых, доход инвестора может складываться из разницы между ценой покупки облигации и ее номиналом, то есть ценой погашения. Такую разницу принято называть дисконтом, а доход – дисконтным.

Достаточно часто в финансовой практике встречаются облигации с плавающей процентной ставкой. Доходность по такой ценной бумаге привязывается к ставкам межбанковского рынка, к ставке рефинансирования или к другим финансовым индикаторам.

По срокам обращения облигации принято разделять на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В разных странах за основу разделения берутся разные периоды. Как правило, к краткосрочным облигациям относятся ценные бумаги, выпущенные на один-два года. Среднесрочные – пять-семь лет. Долгосрочные – более семи лет.

Кроме того, существуют вообще бессрочные облигации. Так, во время Второй мировой войны казначейство Великобритании выпустило военный заем (War Loan). Из года в год по нему выплачивается купонная процентная ставка 3,5% годовых. В результате того, что эти облигации торгуются на бирже с большим дисконтом, текущие котировки составляют около 74-75% от номинала. На сегодняшний день инвесторы получают по ним доход в районе 4% годовых. Если бы правительство Великобритании захотело погасить этот долг, то оно должно было бы заплатить 100% от номинальной стоимости. Таким образом, сложилась ситуация, когда эмитенту выгоднее выплачивать купонный доход, чем выкупить эти облигации. В результате мы можем предположить, что они вообще не будут погашены в обозримом будущем.

В России в настоящее время выпускаются государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Традиционно основной торговой площадкой для российских облигаций является Московская межбанковская валютная биржа.

Облигации федерального займа в 2018 году

Одним из методов борьбы с кризисом являются облигации федерального займа (ОФЗ). Иными словами, государство занимает наличные средства у своих же граждан, а потом возвращает их с солидным процентом. Стоит заметить, что такое сотрудничество является максимально выгодным для обеих сторон.

Каково мнение экспертов касательно ОФЗ? Аналитики заявляют о том, что существенное увеличение популярности облигаций вполне объяснимо, поскольку на сегодняшний день это безопасный и выгодный способ инвестирования.

Почему можно говорить о безопасности инвестиций? Создатель облигаций – Министерство финансов, поэтому безопасность инвесторов гарантируется государством. Кто сможет приобрести ОФЗ в 2018 году? Все физические лица имеют законное право на такую покупку.

Сами облигации выпускаются в виде документов установленного образца, к которым обязательно прилагается сертификат. Минимальный срок вклада в облигации – 12 месяцев, максимальный – 50 лет. Минимальный размер вклада составляет всего 1 тысячу рублей. Именно такая цена одной бумаги. При этом вкладчики получают с облигаций чистый доход, который не облагается налогами.

Если говорить о недостатках ОФЗ для физических лиц в 2018 году, то можно выделить один минус – риск обесценивания, который возрастает в условиях развивающегося финансового кризиса. При неблагоприятном развитии событий собственник облигаций сможет реализовать ее только по цене, которая будет ниже закупочной.

Кроме того, всегда сохраняется риск дефолта. Несмотря на нестабильную экономическую ситуацию в Российской Федерации, эксперты убеждены, что вероятность дефолта минимальная.

Облигации для физических лиц в 2018 году

Средняя доходность за весь период владения (три года) на 0,5 п.п. выше доходности ОФЗ, обращающихся на рынке гособлигаций к моменту погашения — 8,5% годовых (исходя из действующих в настоящий момент ставок).

По 1-му купону исходя из 7,5% годовых, по последнему исходя из 10,4% годовых (исходя из действующих в настоящий момент ставок).

Новые ценные бумаги можно приобрести в Сбербанке и ВТБ 24. Они продаются лотами по ценам от 30 тыс. руб. до 25 млн. руб. Минимальная покупка — 30 облигаций на сумму 30 тысяч рублей.

Облигации можно будет продать только банку (досрочно погасить), на вторичном рынке ценных бумаг они хождения не имеют.

Ожидаются последующие выпуски таких ценных бумаг раз в полгода, в частности, уже, вероятно, запланированы 2-ой и 3-ий выпуски. Доходность новых выпусков может отличаться от доходности 1-го выпуска как в большую, так и в меньшую сторону в зависимости от ситуации на финансовом рынке в будущем.

Главными достоинствами «Народных ОФЗ» глава Минфина Силуанов называл:

— более высокую доходность, чем у обычных ОФЗ, обращающихся на рынке гособлигаций;
— гарантированную 100%-ую надежность возврата вложенной суммы вместе с процентами, в отличие от банковских депозитов.

В действительности, плюсы скорее не в сравнении по величине процентов купонного дохода с обычными облигациями (разница, по мнению экспертов, совсем незначительная), а в том, что это новый, ранее практически недоступный для физических лиц способ вложения денежных средств. Любой гражданин и раньше мог приобрести облигации государственных займов каких либо серий. Но для этого необходимо было воспользоваться услугами брокеров; и то же самое при продаже. Кроме того, прибыль от сделок с ценными бумагами облагается налогом, в данном случае на доходы физлиц. Имеются в таких вложениях и другие «подводные камни» для неопытного инвестора. Поэтому многие авторитетные эксперты, включая Германа Грефа, не рекомендовали неподготовленным вкладчикам использовать этот инструмент инвестирования.

Смотрите так же:  Встать на учет по беременности в нижнем новгороде

Теперь же процесс приобретения, погашения, получения дохода максимально упрощается, становясь ничуть не сложнее оформления банковского вклада.

Этот способ вложений может быть особенно интересен той части частных инвесторов, инвестиционный капитал которых больше 1,4 млн. руб. По существу это новая альтернатива ПИФам, открытию брокерского счета и вложениям на фондовом рынке.

Если же сравнивать эти бумаги с депозитами, то и здесь можно увидеть очевидные плюсы.

Сейчас, к примеру, банки снизили проценты по депозитам, может быть эта тенденция продолжится, и тогда доход по купонам «народных облигаций» станет еще более выгодным; к тому же, какая бы ситуация с банковскими вкладами и процентам по ним не сложилась на рынке, облигации всегда можно будет продать или погасить по той цене, за которую она покупается сегодня («по номиналу»), без дисконтных уценок и без возврата уже полученного купонного дохода.

То же самое можно сказать про величину вложенных в эти облигации денежных средств. В то время как закон «О страховании вкладов» гарантирует вкладчикам возврат по банковским депозитам только 1,4 млн. руб., облигации будут погашены все и в полном объеме, независимо от того сколько и на какую сумму их было у гражданина; даже и случае, если был куплен максимальный лот в 25 млн. руб.

У этого финансового инструмента их тоже довольно легко обнаружить. Доход, несколько превышающий тот, что дает вклад в банке или «классические» ОФЗ, можно получить лишь через три года после покупки.

В то же время, сейчас самые крупные и надежные банки предлагают максимальных доход по годовым или даже по полугодовым депозитам. Ставки на более «длинные» вклады у них меньше. И это не спроста. Что будет через год еще можно как-то предвидеть, а через полтора, два, а тем более три — очень сложно. Поэтому вкладываться на три года — тоже весьма рискованная стратегия. Хотя в случае с «облигациями для населения» можно в любой момент погасить их по номиналу и, таким образом, минимизировать убытки.

Как минус можно отметить, что «облигации для физлиц» проигрывают обычным серийным ОФЗ в том, что не торгуются на вторичном рынке ценных бумаг.

Кроме того, пока нет полной ясности, придется ли держателям этих бумаг платить налоги на доход; скорее всего нет, но о том, что это оформлено уже законодательно, мы пока не слышали. Еще не совсем понятно, как и о чем Минфин договорился со Сбербанком и ВТБ по поводу оплаты их услуг по работе с новыми облигациями для физических лиц. Будет ли взиматься комиссия с клиентов? Тогда доходность этого финансового инструмента еще упадет.

Информация прояснилась, и стало известно, что банки-агенты будут продавать облигации гражданам и досрочно выкупать их обратно, вычитая с клиента комиссионный сбор, зависящий от суммы сделки.

— Минимальные 0,5% возьмут с тех, чья покупка (или продажа) «потянет» более чем на 300 тысяч руб.
— 1% придется заплатить, если если сумма сделки составит от 50 до 300 тыс. руб.
— 1,5% комиссия составит для тех, кто купит (или досрочно продаст) эти ценные бумаги на сумму до 50 тыс. руб.

Такие правила, естественно, несколько уменьшают привлекательность новых облигаций Минфина.

Также с инвесторов будет взиматься налог НКД на доход по ставке НДФЛ.

Облигации в иностранной валюте в 2018 году

Многих сбивает с толку название таких бондов. Но на самом деле еврооблигации необязательно номинированы в евро. Главное, чтобы их валюта отличалась от национальной. Для России это, соответственно, что угодно, только не рубль.

Беларусь номинирует еврооблигации в любой валюте, кроме белорусских рублей. На Русбондс мне попадались еврооблигации не только в долларах и евро, но и в британских фунтах, швейцарских франках и китайских юанях.

В России евробонды выпускают только крупные компании через международный синдикат андеррайтеров. Это автоматически отсеивает кучу «мусорных» бондов и упрощает процедуру выбора и анализа. К слову, еврооблигации российских эмитентов активно торгуются и на иностранных площадках (например, Лондонской и Нью-Йоркской).

Корпоративные еврооблигации выпускает ВТБ Капитал, Альфа-Банк, НК Роснефть, Газпром, Сбербанк и другие. Большую часть эмитентов составляет банковский сектор. Интересно, что доходность таких евробондов превышает ставки по валютным вкладам в тех же банках: до 11% годовых против 1,5-2%.

Облигации в иностранной валюте выпускают и государственные институты (номер выпуска таких евробондов начинается со слова «Россия»).

Дополнительную прибыль можно получить от перепродажи ценной бумаги на бирже или вне ее. Как и рублевые облигации, евробонды выбирают по трем параметрам: риск, доходность и подходящий срок.

• Определенность. Доходность по евробондам и сроки ее получения известны заранее. Размер купонного дохода и дата погашения устанавливаются в момент выпуска.
• Неплохая доходность. Во всяком случае, она выше, чем процентные ставки по банковским вкладам в евро и долларах.
• Досрочное погашение без потерь. В отличие от депозита, при досрочной продаже еврооблигаций накопленный купонный доход «не сгорает».

К сожалению, еврооблигации – не идеальный инструмент.

Есть нюансы, которые стоит заранее принять во внимание:

1. Да, евробонды надежно защищают инвестора от обесценивания рубля. А если курс доллара или евро к 2020 году упадет? В этом случае держатель облигаций потеряет, а не заработает. Ведь в свое время он покупал ценные бумаги по завышенному курсу;
2. Еврооблигации нельзя считать надежными только потому, что договор по ним хранится в надежном банке. В любой момент компания-эмитент может объявить себя банкротом. В России валютные облигации выпускает не ВТБ, Газпром и Сбербанк, а их «дочерние» компании. И пожертвовать ими в сложной ситуации можно без ущерба для репутации;
3. На Московской бирже до сих пор торгуется очень ограниченный перечень еврооблигаций. И далеко не все брокеры согласны «дробить» лоты и допускать частных инвесторов к торгам. Поэтому реальный вход на рынок евробондов по-прежнему составляет $100 000 и выше;
4. Со временем евробонды могут как расти, так и падать в цене;
5. По оценке международных рейтинговых агентств российские евробонды высокой надежностью не отличаются. Будем надеяться, что ситуация изменится к лучшему уже в 2017-м.

Примеры еврооблигаций в обращении:

• Россия-2018. Государственные облигации внешнего облигационного займа номиналом $1000 с периодом обращения 7305 дней погашаются в конце июля 2018 года. Купонная доходность составляет 11%. Сегодня их можно купить за 111,58% от номинала.
• Промсвязьбанк-11-21-евро. Еврооблигации выпущены сроком на 2572 дня с погашением в конце июля 2021 года. Купон в размере 10,5% годовых выплачивается дважды в год. Сегодня еврооблигации Промсвязьбанка можно купить за 110,749% от номинала.
• УБРиР-2018-евро. Евробонды Уральского банка реконструкции и развития выпущены на 2012 дней с погашением в конце 2018 года. Купонная ставка в размере 12% зафиксирована до конца срока действия.

Купить еврооблигации можно со своего обычного счета у брокера (в том числе, и ИИС). Для их покупки на счету должна быть соответствующая валюта!

Описываю один из вариантов покупки. Заводим на счет деньги в рублях. Через программу QUIK (или другой торговый терминал) перебрасываем деньги на валютный рынок. Покупаем нужную валюту по чистому биржевому курсу. Это дешевле, чем в банке или обменном пункте. Перебрасываем валюту обратно на биржевую секцию и покупаем необходимое количество еврооблигаций.

Минимальная сумма для торговли на Московской бирже составляет 1000 долларов. Для торговли вне биржи понадобится депозит от $100 000.

Московская биржа запустила программу поддержки ликвидности еврооблигаций российских компаний. Цель – повысить доступность этого инструмента для частных инвесторов.

До этого момента доступ розничных инвесторов к евробондам был ограничен. Ценные бумаги продавались минимальным лотом по $100-200 тыс. Еще раньше еврооблигации российских компаний обращались только на внебиржевом рынке или западных фондовых площадках. Для их покупки (через российского или иностранного брокера) требовался статус квалифицированного инвестора.

Московская биржа запустила торговлю мелкими лотами по $1000. С начала украинского кризиса доходность еврооблигаций резко выросла, а котировки опустились до минимума. Число запросов на покупку евробондов выросло в 5-6 раз.

Инвестировать в евробонды можно и по-другому. В России работает около трех десятков крупных паевых фондов, которые вкладывают деньги пайщиков в еврооблигации. Подобные фонды есть в Сбербанке, Газпромбанке, Альфа-Капитале, ВТБ и других.

Еврооблигации – хорошая инвестиция для консервативной части портфеля и приличного по объему капитала. Отбирать облигации стоит так же тщательно, как и акции. А открывать счет для их покупки можно и у нас, и у зарубежного брокера.

Народные облигации в 2018 году

Вкладывать несколько десятков тысяч рублей в облигации федерального займа (ОФЗ) просто не имеет смысла, банковский депозит здесь представляется гораздо более удобным инструментом. Но если у вас есть действительно крупные накопления в несколько годовых доходов, то часть средств можно вложить в госбумаги, считают эксперты.

Минфин может в следующем году изменить условия выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) для населения. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, ведомство рассчитывает повысить спрос на «народные» ОФЗ среди граждан с невысокими доходами, поскольку пока интерес к этим бумагам проявляют в основном состоятельные россияне.

Средний объем заявки с начала года составил 1,2 млн. рублей при минимальной сумме заявки в 30 тысяч рублей. При этом доля людей, вложивших в облигации меньше 50 тысяч рублей, не превысила и 7%. Большую часть ОФЗ купили жители Петербурга и Москвы. В связи с этим Силуанов предложил подумать о доступности бумаг и снижении их минимальной стоимости.

У людей с невысокими доходами просто нет денег на инвестиции, им зачастую не хватает даже на еду, поэтому они не рассматривают вопрос — вкладываться в обязательства государства или нет. Повторение же советского подхода, когда в добровольно-принудительном порядке часть зарплаты выдавали облигациями, сейчас невозможно. Перекос спроса на ОФЗ в сторону состоятельных россиян выглядит абсолютно логично. Обладающие лишними средствами люди ищут дополнительные возможности для вложений и диверсификации своих инвестиционных портфелей.

Смотрите так же:  Договор совместительство врача

Кроме того, облигации представляют собой более сложный финансовый инструмент, чем банковский депозит. Для получения прибыли необходимо соответствующее образование и знание законов финансового рынка. В противном случае мы увидим повторение «народного» IPO, когда люди массово вложились в акции ВТБ, но те потом резко упали в цене и до сих пор столько не стоят. ОФЗ изначально не должен быть нацелен на широкую аудиторию.

Как ранее обратил внимание финансовый аналитик Дмитрий Адамидов, работать с ОФЗ через брокерский счет можно было удаленно в интернете еще до внедрения народных облигаций, через которые власти попытались привлечь на рынок другую аудиторию. И хотя текущая средняя доходность по ОФЗ-н составляет 8,5% годовых, не стоит забывать и про «подводные камни» такого размещение средств. Например, при расчете ОФЗ важно учитывать комиссию банков за покупку и продажу облигаций.

Вкладывать несколько десятков тысяч рублей в облигации федерального займа (ОФЗ) просто не имеет смысла. Если вы купите облигацию, то непонятно, как ее продавать, к тому же не стоит забывать и про налоги при продаже ценных бумаг. Доходность рассчитать тут гораздо сложнее, поэтому банковский депозит в этом случае представляется гораздо более удобным инструментом. Ко всему прочему депозиты застрахованы, а ставки там не сильно отличаются.

Если же у вас есть какие-то крупные накопления, которые составляют несколько годовых доходов, и вам действительно интересно диверсифицировать свои вложения, то часть можно вложить и в госбумаги на длинный срок. Это позволит вам как минимум со временем получить налоговый вычет.

Корпоративные облигации в 2018 году

С 1 января 2018 года будет введен новый порядок определения налоговой базы в отношении купонного дохода по корпоративным облигациям для инвесторов – физических лиц. Соответствующие изменения были внесены в НК РФ недавно принятым Федеральным законом.

Так, с нового года не будут попадать под налогообложение доходы, полученные гражданами по обращающимся облигациям российских компаний, эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно, если полученный доход не превышает номинальную стоимость облигаций плюс ставка рефинансирования Банка России, увеличенная на пять процентных пунктов.

На сегодняшний день ставка рефинансирования составляет 9,25%. Таким образом, в текущих реалиях облагаться налогом будет лишь доход по облигациям, чей купон превышает 14,25%.

В настоящее время налогообложению подлежит как доход в виде дисконта, получаемый при погашении облигаций, так и сам процентный доход по облигации.

Нововведение дает возможность частным инвесторам получить дополнительную прибыль за счет освобождения от уплаты налогов.

Стоит помнить о том, что такой вид инвестирования средств, как приобретение облигаций, является рисковым и не исключает возможность получения убытка.

Госдума РФ приняла законопроект, освобождающий от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) купоны по рублевым корпоративным облигациям, эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. Сумма выплаты процентов (купона) не должна превышать более чем на 5 п. п. сумму процентов, рассчитанную исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования ЦБ.

По оценкам экспертов, с начала года состоялось около 30 выпусков корпоративных облигаций, но часть бумаг неликвидна, часть нельзя купить. По словам главного аналитика по долговым рынкам БК «Регион» Александра Ермака, на Московской бирже сейчас относительно активные торги проходят с облигациями 13 выпусков на общую сумму 107,65 млрд рублей. Срок обращения этих выпусков составляет 2,9—6,9 года до оферты или погашения. «Доходность вложений на текущий момент — в пределах 9,1—9,5% годовых по корпоративным облигациям наиболее высокого кредитного качества. В пределах 9,8—10,3% годовых можно заработать, вложив в облигации надежных эмитентов, но с более низким кредитным качеством», — отметил Ермак.

Начальник управления по инвестиционным продуктам «КИТ Финанс Брокер» Юрий Архангельский насчитал 14 выпусков, попадающих под параметры закона и доступные к покупке на Московской бирже (см. таблицу). Эти облигации, по его оценкам, могут прибавить в цене от 0,8—1,5% в зависимости от величины купона.

«Лучше всего выбирать фиксированные инструменты с длинной дюрацией, поскольку инвестор получит дополнительный доход от переоценки стоимости выпуска в случае смягчения монетарной политики ЦБ РФ», — считает руководитель отдела анализа долговых рынков ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий. Среди компаний государственного сектора он выделил облигации «Газпрома», в частности, выпуск «ГазпромКБ5», который торгуется с доходностью 9% годовых. Среди финансового сектора эксперт обратил внимание на облигации ГТЛК, в частности, выпуск «ГТЛК 1P-03», который торгуется с доходностью 10,5% годовых.

Главный аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов также рекомендовал к покупке облигации ГТЛК серии 001P-03, облигации «Транснефти» серии БО-001Р-05 (доходность 9,2% годовых). Выделил он и размещаемые 30 марта семилетние облигации ЧТПЗ серии БО-001Р-03 с доходностью 10,05%. «В случае ожидаемого нами снижения ключевой ставки ЦБ на 200 базисных пунктов к концу 2018 года инвесторы в эти бумаги могут рассчитывать на дополнительный доход в размере 5—10% за счет ценового роста при их продаже через 1—3 года», — отметил Насонов.

Выбирать облигации с максимальным по доходности купоном советует глава департамента торговли и продаж долговых инструментов «БКС Глобал Маркетс» Алексей Виноградов, но лишь те из бумаг, которые торгуются наиболее близко к номинальной стоимости. «При этом срок погашения должен по возможности совпадать с желаемым сроком инвестирования. Как пример, это могут быть облигации МТС, ФСК, «Полипласт», — сказал эксперт.

Налогообложение облигаций в 2018 году

Облигации могут быть отличной заменой банковским депозитам. Но их главный минус заключается в том, что купонный доход облагается налогом, в отличие от депозитов, которые имеют льготный режим налогообложения. По этой причине многие частные инвесторы избегали инвестиций в долговые ценные бумаги российских компаний.

Напомню, что купонный доход физических лиц по облигациям, за исключением государственных, муниципальных и субфедеральных бумаг облагается налогом 13%. Это сильно снижает прибыль, так как основная часть дохода — это именно купоны. Доход по банковским вкладам облагается налогом 35%, но только на ту часть дохода, которая превышает ставку рефинансирования на 5%, а вкладов с такими процентами практически не бывает.

В марте 2017 года Государственная дума приняла закон, освобождающий доход по облигациям от налогообложения. Однако, новый закон имеет ряд тонкостей и нюансов, которые могут стать неприятным сюрпризом для тех, кто в них не разобрался. Как будет действовать новый закон, и насколько теперь стало выгодно инвестировать в долговые бумаги компаний?

Опубликованный закон вносит изменения в главу 23 налогового кодекса РФ. Суть его сводится к следующему:

Освобождается от налогообложения доход физических лиц, полученный в виде дисконта при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно.

Налоговая база по купонному доходу, получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно (сейчас ограничение до 31.12.2020 отменили), определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход.

Теперь разбираемся в деталях. Закон касается только дохода физических лиц, полученного по корпоративным облигациям в рублях, эмитированных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. То есть еврооблигаций, муниципальных, субфедеральных и государственных облигаций этот закон никак не касается.

Согласно письму Федеральной налоговой службы от 16 ноября 2017 г. N СД-4-3/[email protected] «О дате, с которой облигации российских организаций считаются эмитированными» датой эмиссии облигаций считается дата начала их размещения. То есть при определении, подпадает та или иная облигация под действие данного закона, нужно смотреть на дату размещения.

Отдельно нужно заметить, что от НДФЛ освобождается доход, полученный с дисконта только при погашении. То есть доход, полученный от продажи облигации, облагается НДФЛ. Но в условиях, когда облигация торгуется выше номинала (как многие сейчас), этот пункт не актуален.

Что касается купонного дохода, то от налога освобождается купон, который не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%. Сейчас ставка рефинансирования 9,25%, то есть купон свыше 14,25% облагается налогом по ставке 35%. Процентная ставка купонного дохода рассчитывается к номиналу облигации. Например, если величина полугодового купона 40 рублей, а номинал 1000, то ставка купона 8% годовых. Такой купонный доход налогом облагаться не будет. Большинство облигаций сейчас выпускается с купоном 9-11%, то есть НДФЛ такой купон станет облагаться при снижении ставки рефинансирования ниже 4-6%.

Еще одна важная деталь — закон вступает в силу через 30 дней после его официального опубликования, но не ранее первого числа очередного налогового периода по НДФЛ. То есть он начнет действовать с 1 января 2018 года, а купоны, выплаченные в 2017 году, будут поступать на счета инвесторов пока еще с вычетом 13%, как и раньше.

Хорошая новость в том, что все остальные купоны, начиная с 1 января 2018 года и до самого погашения облигации будут освобождены от НДФЛ. При этом облигация может погашаться после 31.12.2020, а все ее купоны будут поступать на ваш счет полностью.

Для примера возьмем облигации Транснефти, с полугодовым купоном 9,25% годовых, выпущенные в феврале 2017 года, с погашением в январе 2024 года. Сравним доходность бумаги к погашению в случае действия нового закона и по старым правилам.

Эффективная доходность после налогов по старому законодательству составит 7,44% годовых, по новому 8,60%. Благодаря нововведениям доходность выросла на 1,17%. Если раньше простая доходность после уплаты НФДЛ уменьшалась на 14%, то теперь инвестор получает весь доход полностью.

Смотрите так же:  Наказание без осаго 2019

С начала года выпущено несколько облигаций, которые попадают под действие данного закона. Для примера, я составил таблицу в которой представлены выпуски, которые будут освобождены от налога в соответствии с новыми правилами. Облигации имеют разный срок погашения, доходность и кредитные риски, поэтому, если не разбираетесь, лучше обратиться за советом к финансовому консультанту. Разумеется, с каждым месяцем количество таких выпусков будет только расти.

Благодаря принятому закону конкурентоспособность облигаций по сравнению со вкладами значительно возрастет. Теперь они фактически уравнены по налогам, и как минимум сравнимы по доходности, а в некоторых случаях превосходят их. Самый длинный банковский вклад, который сейчас можно открыть — это на срок 3-5 лет, при этом банк совсем не горит желанием платить большие проценты по таким вкладам. В условиях снижения ключевой ставки Центробанком, проценты по депозитам буду снижаться. Поэтому найти долгосрочный вклад с высокой процентной ставкой становится все труднее и труднее.

По облигациям же сейчас есть возможность зафиксировать хорошую доходность на очень длительный срок. Вложения в облигации на срок от трех лет на индивидуальном инвестиционном счете по выгодности не оставляют вкладам никаких шансов. Из значительных минусов остаются только брокерские комиссии и отсутствие страховки на случай банкротства эмитента.

Национальная экономика 2018
Начисление заработной платы 2018
НДФЛ 2018
Некоммерческие организации 2018
Нормативные документы 2018

Назад | | Вверх

«Чёрный август». Почему в 1998 году в России произошёл дефолт

Технический дефолт, который был объявлен 17 августа 1998 года, стал одним из крупнейших экономических шоков в истории России.

17 августа 1998 года из-за тяжёлой экономической ситуации, сформировавшейся в РФ после распада СССР, российские власти объявили технический дефолт. Тогда в течение всего нескольких месяцев курс рубля к доллару обвалился в три раза, из-за чего рублёвые накопления соотечественников обесценились, а инфляция взлетела до небывалых высот. Россияне до сих пор с ужасом вспоминают это страшное время, называя его «чёрным августом».

После распада Советского союза правительство РФ столкнулось с острой нехваткой денег. Чего только стоили одни внешние долги СССР в размере 96,6 млрд долларов, выплаты по которым легли на плечи России как правопреемника страны Советов.

Ситуацию с финансовыми трудностями усугубляла политическая борьба, происходящая между назначенным Борисом Ельциным правительством, придерживающимся либеральных ценностей, и Госдумой, которая на тот момент контролировалась Коммунистической партией. Дисбаланс в отношениях ГД и кабинета министров плавно отразился в росте госдолга РФ. Дело в том, что парламентарии принимали несбалансированные бюджеты, тем самым увеличивая расходную часть госказны, а правительство искало способы закрыть бюджетные дыры, наращивая госдолг путём выпуска государственных казначейских обязательств (ГКО). Процесс массового выпуска ГКО начался после переизбрания Ельцина президентом. Если в 1995 году объём выпуска ГКО оценивался в 160 млрд долларов, то в 1997 году показатель вырос до 502 млрд рублей. Покупателям государственных казначейских обязательств предлагались высокие процентные ставки, поэтому спрос на ГКО был внушительным. Проще говоря, за каждый одолженный рубль через год государство возвращало 5 – 7 рублей из бюджетных денег. Неудивительно, что впоследствии эта система фактически превратилась в пирамиду — старые обязательства РФ могла покрыть только за счёт новых выпусков.

В девяностые Банк России ввёл т. н. «валютный коридор», с помощью которого регулятор планировал поддерживать курс национальной валюты в нужных пределах, чтобы гарантировать доходность по ГКО в долларовом эквиваленте. Вместе с тем правительство разрешило иностранцам вкладываться в казначейские облигации. Нерезиденты с радостью получали солидную прибыль и вывозили её из страны, платя при этом скромный 15-процентный налог.

Совсем скоро экономисты забили тревогу, подсчитав, что выплаты по ГКО в два раза выше всех доходов государства. Стало очевидно, что пузырь скоро лопнет. На момент дефолта резервы ЦБ РФ составляли всего 24 млрд долларов, в то время как обязательства России на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке превышали 36 млрд долларов, свидетельствуют данные Банка России.

«Для специалистов было очевидно, что дефолт произойдёт, по крайней мере, с 1996 года, со времени подготовки к выборам Ельцина. Дело в том, что правительство и Ельцин должны были дать много разных обещаний, часть из которых приходилось исполнять, а на это требовались деньги, и деньги эти добывались варварским способом. Так называемые ГКО продавались очень широко. В какой-то момент правительство платило по ГКО больше трёхсот процентов годовых, а это при условии, что из популистских соображений оно не хотело, чтобы доллар слишком быстро рос, а рубль слишком быстро проваливался», — вспоминает финансовый обмудсмен Павел Медведев, который в 90-е годы работал в Центробанке России.

Помимо внутренних проблем, были и внешние факторы, определившие наступление кризиса в России. Тогда российская экономика ещё сильнее, чем сейчас, зависела от экспорта энергоресурсов. Обвал мировых цен на сырьё также стал одной из причин дефолта 1998 года. Также немаловажную роль сыграл азиатский финансовый кризис, разразившийся в регионе в 1997 году. В конце 1997 года произошёл обвал фондового рынка и рост ставок по кредитам и гособязательствам. Всё это привело к оттоку капитала и усилению давления на рубль. Чтобы придать российским гособязательствам больше привлекательности в глазах инвесторов, власти РФ постоянно увеличивали ставки по ним.

Одновременно с этим российское правительство предпринимало попытки получить финансовую помощь у международных кредиторов — Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (ВБ). Но средств МВФ и ВБ было заведомо недостаточно для покрытия всех образовавшихся проблем. В августе 1998 года у Москвы закончились ресурсы для финансирования краткосрочного госдолга и поддержки рубля.

Последствия дефолта

17 августа премьер-министр Сергей Кириенко объявил о введении «комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики». Проще говоря, глава правительства анонсировал дефолт и девальвацию национальной валюты.

Власти временно приостановили выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, залоговым операциям и сделкам на срочном рынке. Вместе с этим была заблокирована купля-продажа ГКО.

Отсутствие средств, необходимых для поддержки рубля, вынудило Банк России перейти на плавающий курс национальной валюты в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рублей за доллар. Следствием этого решения стало обесценивание рубля в полтора раза.

Одновременно с этим банки перестали выдавать депозиты населению. Перед закрытыми дверями финансовых организаций образовались очереди встревоженных вкладчиков, на что Банк России выпустил следующее заявление: «Проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы — в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, несравнимые с объёмом форвардных обязательств».

Общие потери российской экономики от «чёрного августа» составили 96 млрд долларов, посчитали в 1998 году в Московском банковском союзе. Коммерческие банки потеряли 45 млрд долларов, корпоративный сектор — 33 млрд долларов, а обычные граждане — 19 млрд долларов.

Рост национальной экономики в 1998 году сократился в три раза — до 150 млрд долларов, сборы налогов обвалились до рекордных уровней. Дефолт вынудил отозвать лицензии у ряда финансовых организаций, в том числе Инкомбанка, на тот момент входившего в топ-5 банков России.

Вместе с тем внешний госдолг РФ вырос до 220 млрд долларов, 165 млрд из которых составили долги государства, 30 млрд — банков, 25 млрд — компаний. В три раза ускорилась инфляция.

Дефолт как стимул

Понятно, что дефолт был одним из самых сокрушительных шоков в истории России. В связи с тем, что в течение двух месяцев курс рубля втрое обвалился по отношению к доллару, внутренние товары обесценились и стали относительно дешевле импортных.

Всей стране пришлось затянуть пояса, и количество импорта на отечественных прилавках резко сократилось. У населения возникла потребность во внутренних товарах, поскольку своё можно было продать, а иностранного, конкурирующего, почти не было.

«Из-за бедлама начала 1990-х огромное количество промышленных мощностей не было занято, после дефолта появилась возможность у стоявшего без дела станка сделать что-нибудь такое, что можно продать, люди воспользовались этим — и стали делать. Правительство возглавил Примаков, это была очень удачная фигура для того периода — спокойный, уравновешенный, не паникующий человек. Он позволял себе не вмешиваться там, где без него шло дело. Когда правительство не мешает там, где оно должно стоять в стороне, это замечательно. Примаков был таким премьером, который терпеливо мог не мешать», — рассказывает Медведев.

Похожие публикации:

  • Пособия малоимущим в 2019 году пермь Какие льготы и пособия положены многодетным семьям в Пермском крае в 2019 году Несмотря на высокие демографические показатели, социальная политика Пермского региона включает больше ста доступных льгот и пособий. Получение привилегий […]
  • Льготы по работе если ребенок инвалид Льготы по работе если ребенок инвалид МОСКВА И МОСКОВСКАЯ ОБЛАСТЬ: САНКТ-ПЕТЕРБУРГ И ЛЕНИГРАДСКАЯ ОБЛАСТЬ: РЕГИОНЫ, ФЕДЕРАЛЬНЫЙ НОМЕР: Льготы и пенсия маме ребенка инвалида Всем семьям, которые воспитывают детей-инвалидов, […]
  • Сколько денег платят опеки Как получить декретные неработающей женщине? Рождение ребёнка всегда требует материальных затрат. О работающих женщинах, готовящихся стать матерью, государство позаботилось. Они защищены в социальном плане и ещё до момента родов […]
  • Пособие по уходу за ребенком московская область Справка о неполучении пособия по уходу за ребенком до 1.5 лет Чтобы получить государственные выплаты за ребенка, надо доказать, что ты их раньше не получал. Именно тогда требуется справка о неполучении пособия по уходу за ребенком до […]
  • Расписка я доверяю ребенка Прием Промсвязьбанком доверенностей на бланках от юридических лиц и граждан. Кто имеет право получения документов? Доверенность – расписка, которая дает человеку или организации полномочия совершать различные действия от имени […]
  • Льготы инвалиды третьей группы Льготы инвалидам 3 группы в 2019 году В Российской Федерации инвалиды обеспечиваются льготами и преференциями за бюджетный счет. Права инвалидов 3 группы изложены в Федеральном законе № 181- ФЗ «О социальной защите инвалидов в РФ ». […]